Una vez más tenemos correcciones generales en el Mercado con bastante volatilidad (tenemos el VIX a niveles de la caída de Abril). Esto quiere decir que hay bastante pánico, y el pánico quiere decir buenas oportunidades a la vista.
Vamos a comentar algunas.
Situación en Francia
Las tensiones políticas presentes en el país están causando una caída que ya supera el 10% desde máximos.
Lo que estamos viendo es que empresas bastante o muy diversificadas y que no dependen de Francia están siendo arrastradas por la caída. De nuevo Mr. Market actuando como un esquizofrénico a corto plazo.
Lo que haremos, como siempre, lejos de cerrar con pérdidas será ir añadiendo más aprovechando que los negocios no han cambiado y tenemos rebajas.
Hoy hemos ampliado LVMH, y seguimos de cerca a Edenred, Kering, Dassault, entre otras nuevas que iremos comentando.
Situación en el sector del consumo cíclico
Varias empresas que llevamos en cartera de consumo cíclico, como las empresas del lujo o las de restaurantes, están sufriendo mucho por la contracción en la demanda que ha venido de la mano de la subida de tipos y la pérdida de capacidad de gasto del consumidor.
Aquí hay unas empresas más resilientes que otras. En estos casos, lo mejor es enfocarse en las de más calidad, aquí podemos comentar a LVMH, Nike, MCD o Starbucks.
¿Cuando se va a revertir este problema temporal?
Con la inminente bajada de tipos, el aumento en la demanda de consumo sería esperable que se recuperara de forma muy rápida, en menos de un año. Sin embargo, también sería posible ver una crisis del consumo más larga desencadenada por dicha subida.
Como no lo sabemos, ante la posibilidad de una recuperación lenta, y tener que mantener en cartera 2 o más años sin movimientos estas posiciones, pues lo mejor es tener más siempre de las de más calidad. Y esperar. El tiempo que haga falta.
Estaremos atentos a ir ampliando este sector también poco a poco.
Otros comentarios
Al mismo tiempo, estamos viendo también una corrección en el Nasdaq en general y en las empresas vinculadas a la IA en particular.
Esto es bastante normal y es una situación sana en el Mercado cuando se ha producido una subida muy brusca. Las caídas no parecen de momento atribuibles a un descenso en las perspectivas de beneficios.
Estamos atentos también a oportunidades que van a ir apareciendo en este sector.
Como casi siempre, las oportunidades aparecen casi todas a la vez y la liquidez es limitada.
Saludos y a disfrutar de las rebajas!
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