Datos de la operación
Empresa: Advanced Micro Devices ($AMD)
Precio medio de compra: 116,19$
Precio de cierre: 155,93$
Retorno bruto: +34,20%
Retorno total bruto: +34,20%
Duración: 5,8 meses
Retorno equivalente a 12 meses: +83,79%
Número de entradas: 2
Fecha de cierre: 15/07/2025
Oportunidad rentabilizada: Explicada en detalle aquí.
Comentarios
Primera operación que realizo en AMD, aunque seguro que no será la última. Una acción volátil, que reacciona con fuerza a las noticias, y en el punto de mira por su papel en la revolución de la IA.
AMD es una excelente empresa para largo plazo y para estar expuestos a la ola de la IA. Es una empresa que a largo plazo sí o sí va a seguir subiendo, como todas las acciones con las que operamos aquí, más allá de las caídas temporales que se produzcan.
Tras este espectacular rally en el que se ha doblado en poco más de dos meses, la acción se ha dirigido rápidamente a la zona de 160$, donde hemos cerrado y donde es probable que se tome un descanso antes de ir a atacar los 200$.
No obstante, como sabes, mi objetivo no es sólo que la cartera suba más que el índice, sino hacerlo con una gestión de riesgos conservadora, tratando que la cartera además caiga menos que el índice en las correcciones y crashes fuertes.
Mi sistema incluye una gestión de riesgos que determina mis operaciones en cuanto a porcentaje de liquidez que tengo y también en cuanto a distribución en sectores. Tras esta reducción del riesgo cerrando AMD, una parte se queda en cash para aprovechar las caídas (que vendrán, porque siempre vienen) cuando terminen estos meses de euforia en los que estamos.
La otra parte la estoy rotando hacia los sectores más odiados ahora mismo y en los que veo más potencial y que voy a comentar ahora.
Oportunidades
Siempre hay oportunidades.
Incluso en los momentos de euforia. Siempre hay empresas o sectores pasando por un momento en el que nadie las quiere y que podemos aprovechar.
¿Dónde veo ahora mismo más oportunidades y dónde me estoy enfocando más?
En empresas europeas de máxima calidad y en el sector salud al completo.
Especialmente interesantes en Europa me parecen LVMH por debajo de 500€ y ASML en la zona de 550-650€. Tardarán en recuperarse, pero cuando lo hagan lo harán con mucha fuerza. Como sabes, llevo mucho tiempo acumulando en estas dos posiciones.
Comentar que ASML ha presentado unos resultados espectaculares como de costumbre y a pesar de ellos ha caído un 8% por preocupaciones para el siguiente trimestre. Esta es la tónica habitual de las últimas presentaciones, y cuando se revierta esta absurda dinámica, como digo, se va a revertir con mucha fuerza.
El sector salud destaca en su totalidad. Tras los ataques de Trump a todo el sector y sus fuertes amenazas, los inversores han huido en masa, provocando que las mejores empresas del mundo del sector se encuentren cotizando en mínimos de varios años.
Es probable que podamos seguir acumulando durante todo este año. Como siempre no sabemos cuándo se revertirá esta situación, si será en 2 meses o 2 años, pero si todo sigue funcionando como siempre, recogeremos importantes beneficios cuando se acabe el pánico y las valoraciones vuelvan a su zona habitual.
Tenemos por un lado las empresas de instrumentación, en las que destacan TMO en la zona de 420$ y Coloplast en 600 DKK, aunque también otras como Agilent. También aquí incluyo Spirax de forma indirecta, que no se recuperará probablemente hasta que se recupere el sector. Básicamente todo el sector está hundido.
El sector de instrumentación es uno de mis favoritos para hacer operaciones muy buenas con muy poco riesgo.
Y lo mismo ocurre con las farmas puras. Entre ellas, me gustan especialmente Zoetis en 150$, Roche en 250 CHF, Merck en 72-76$ y Sanofi en 82€. Todas estas acciones están en mínimos y deberían estar un 25-35% por encima de donde se encuentran.
En definitiva, la tendencia actual es clara. Las tecnológicas y acciones de IA van hacia arriba, y las europeas (algunas) como comento y el sector salud especialmente van hacia abajo. En este sentido, seguimos como siempre recogiendo ganancias de lo que está de moda y acumulando peso en lo que nadie quiere con la total certeza de que no podemos acertar ni los máximos ni los mínimos.
Despedida
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Enhorabuena a todos los que pudieron aprovechar la clara oportunidad que nos dio AMD, que marca la operación número 42.
Seguimos!
Pablo
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