Jensen Huang dimite como CEO de NVDA. Se precipita su salida después de que The New York Times publicara que habría mantenido otra relación con una subordinada. Colette Kress, la directora financiera, se queda como CEO interina.
Las acciones han llegado a caer más de un 13 %.
No sé a quien le ha interesado sacar todo esto ahora pero nos da igual. Lo que nos interesa es cómo gestionar la situación para sacarle la mayor ventaja y al mismo tiempo minimizar riesgo y daños.
Como dije ayer, contemplaba una salida precipitada y desordenada, peeeeero no era el escenario que veía más probable (ni yo ni la mayoría de analistas, claro). Bueno, pues ha pasado. ¡Por la propia definición de poco probable, alguna vez nos tiene que pasar!
Esta mañana he reducido la posición a la mitad antes del grueso de la sangría. Con las primeras noticias de la noche pude vender fuera de horario en eToro que me deja operar 24h (como IB o cualquier broker serio).
He descargado más o menos todo lo que había añadido entre 165 y 175 los últimos días a un precio similar así que bueno, bien. Y si hubiera tenido que asumir algo más de pérdida, habría hecho lo mismo. Para eso sirve la gestión del riesgo.
En esto consiste invertir.
No estamos especulando ni haciendo trading. Hacemos una investigación, diseñamos una operación, y la ejecutamos en base a nuestros parámetros de riesgo. Seguimos el plan. Hay que tener un plan y seguirlo. La improvisación en Bolsa a largo plazo no sale bien.
Ahora Nvidia pesa alrededor de un 6 %. Es decir, tengo una exposición a Nvidia similiar a la de quien compra un ETF del S&P 500. Y así se va a quedar salvo que cambie algo más (que lo dudo mucho, ya parece que está el pescado vendido).
La salida precipitada aumenta el riesgo de ejecución y el reputacional así que por eso el riesgo que calibro me obliga a reducir peso. El mercado va a dudar de que Nvidia pueda mantener su senda de crecimiento sin Huang, y hace bien.
Teniendo tantas buenísimas oportunidades en el mercado (incluso dentro del mismo sector de semiconductores), a mí no me parece que tenga sentido darle aquí el tamaño que les doy a mis posiciones pilares de bajo riesgo, como Meta o Microsoft.
¿Y si se va a 145–150 dólares, que es el siguiente soporte? Pues mantendré.
Nota: acabo de comprobar mientras escribía esto que ya se ha ido al soporte y lo ha respetado (de momento).
Antes, 150$ me parecía un precio excepcional y me habría planteado aumentar hasta el 12-15 %, que es mi máximo para estas situaciones. Ahora han cambiado los fundamentales (o el riesgo de ejecución más concretamente) y tengo que adaptar el plan. Si pierde esa zona, volveré a hacer números. Tendría que salir una valoración muy buena para que me planteara añadir algo.
Ya estoy poniendo el capital a trabajar en otro sitio, reforzando poco a poco TSM y ASML entre otras que están en estudio. Pudimos comprar las dos en el mini crash de la semana pasada, pero menos de lo que me habría gustado. Si se ven arrastradas por esto, aprovecharé para seguir ampliando.
He añadido un poco más de TSM hoy en 400$ y tengo el punto de mira en los 350-360$.
Dicho esto, a esta valoración creo que vamos recoger importantes ganancias en NVDA en unos meses cuando toda la tormenta se pase. Por eso me interesa seguir dentro pero con un tamaño controlado.
Ha sido un culebrón entretenido. Pero si inviertes a medio-largo plazo, yo le daría el tamaño con el que me sienta cómodo y apagaría la pantalla durante un año. Y dejaría mientras tanto a NVDA seguir vendiendo GPUs como hasta ahora de las cuales controla el 80% para IA.
Sí, hablamos de más del 80 % de ese mercado según las estimaciones que recoge la OCDE.
Esto es un empresón esté quien esté al frente.
Hasta aquí por mi parte. Estoy estudiando nuevas oportunidades que os voy a traer las próximas semanas.
Ya he tenido suficiente de esta historia. Los culebrones en Telecinco, por favor. Así los puedo tener bien lejos.
NVDA nos da la lección que ya nos han dado muchas veces, batir al mercado (con riesgo controlado) y de forma consistente no es fácil, sino todo el mundo sabría hacerlo. Y aunque tengas un sistema que creas que es ganador a veces las cosas no salen como esperas.
Pero tienes que actuar igual, si tienes un sistema probado con esperanza matemática positiva, toca ejecutarlo con la misma tranquilidad cuando falla el escenario más probable que cuando todo sale según lo previsto.
Los números están de tu lado.
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