Resultados obscenos (AMZN, GOOG, META, MSFT)
No es una burbuja, es cash.
El cash generado es la prueba del algodón
Buenos días.
No voy a hacer un análisis de los resultados porque están por todas partes por analistas más capacitados que yo. Voy a dar mi opinión sobre lo más importante que he visto, lo que preocupa el mercado y cómo me voy a posicionar.
Acabamos de vivir una jornada de resultados que solo puedo calificar como obscena. No se me ocurre otra palabra. Estamos viendo a empresas que valen billones (trillions) crecer sus ingresos a ritmos de una startup, y lo más increíble es que lo hacen manteniendo valoraciones razonables. Es que ni siquiera están caras (aún).
Ayer, las cuatro grandes —GOOG, META, MSFT y AMZN— demostraron que sí, todavía se puede acelerar en crecimiento y que las inversiones que asustaban el año pasado al mercado ya están dando frutos.
Las mejores empresas del mundo
Es absolutamente increíble la calidad de estas empresas y que cualquier inversor pueda ser copropietario de ellas desde su casa, haciendo un clic con el móvil. Si analizas las cifras a fondo, de verdad que te vas a marear. Estamos hablando de negocios que están sacando líneas de ingresos nuevas masivas prácticamente de la nada, capaces de generar en un solo trimestre el equivalente al PIB de varios países en beneficio puro.
Asusta el poder que tienen ya y el que van a tener más adelante. Yo personalmente anticipo una regulación muy laxa en la que estas empresas acumulen cada vez más poder y riqueza y, que cada vez nos roben más atención a la población. Esto es así porque USA sabe que si frena a estas empresas se frena la innovación, y la carrera tecnológica contra China se pierde. Así que no es que tenga muchas opciones la administración Trump ahora mismo, en mi opinión.
Creo, o eso dicen los números, que con estas inversiones están sentando las bases de unos beneficios aún más bestias para los próximos 2 años.
Con 3.560 millones de usuarios diarios, prácticamente la mitad del planeta es cliente de Meta. Y ahora están utilizando la IA para secuestrar nuestra atención todavía más (en Instagram, por ejemplo, ese tiempo ya ha subido un 10% tras aplicar IA). Esto es solo el principio. Google, Amazon… tres cuartos de lo mismo. Utilizarán la IA para acaparar nuestro tiempo y, en consecuencia, acumular más beneficios y poder. Es, como mínimo, para pararse a pensar.
Mi estrategia para defenderme de este ataque desde hace bastante tiempo es doble: primero, desinstalarme sus apps; segundo, invertir en ellas para llevarme una parte del dinero que generan explotando mis datos y mi atención.
Cerramos la barra de bar. Vamos con el trabajo duro.
Movimientos en cartera: META y Microsoft caen, Amazon sube
Tras la reacción del mercado a los resultados, he decidido añadir otro 2% en META en la zona de los 610$. Con esta compra, la posición pasa a pesar un 6,5% en la cartera. Es una empresa que ha reportado unos ingresos que no crecían tanto desde hace años, subiendo el guidance y superando todas las previsiones. Me reservo, no obstante, otro paquete adicional por si la volatilidad nos la devuelve a la zona de los 520$.
Por el lado de Microsoft, la situación es distinta. Aunque los números son sólidos (con Azure creciendo al 39%) y la acción también está sufriendo, tengo ya la posición bastante completa tras las compras durante la caída de Irán. No me planteo ampliar hasta que no la vea, por lo menos, en los mínimos de la zona de guerra de los 360$. Y también va a depende de que podamos recoger beneficios en alguna de las operaciones en marcha para poder ampliar.
No sé si tendré tiempo de profundizar más en el debate de la IA, pero mientras tanto, sigo poniendo mi dinero donde pongo mis palabras (putting my money where my mouth is). Con Amazon ya llevamos casi un 40% de rentabilidad desde las últimas compras en poco más de un mes; hace un literalmente un mes nadie la quería y ahora resulta que ya no es odiada.
Es muy probable que este mismo patrón se repita con META y MSFT este mismo año. O no, el tiempo lo dirá, pero yo desde luego voy a posicionarme para ese escenario.
¿Burbuja o montañas de cash?
Respecto a las caídas que estamos viendo en algunas, en mi opinión el mercado se equivoca, al menos de momento. No veo una burbuja de inversión por una razón fundamental: la inversión se está monetizando antes de que termine de llegar. Estas compañías tienen un backlog (cartera de pedidos) vendido a un año vista. Han demostrado con números que no pueden dar oferta a toda la demanda que hay, es decir no pueden ganar más dinero porque no pueden sacar oferta a mercado más rápido.
Las burbujas se forman sobre expectativas de beneficios surrealistas y promesas de futuro dudosas. Aquí no hay promesas, hay pilas de cash de cifras insultantes ya generadas.
En mi opinión no veo nada descartable una burbuja, no lo sé ni yo ni nadie, y quizá se forma y mi sistema falla y no la puedo detectar. Lo que digo es que (creo) que aún no estamos ahí.
Esto es todo por hoy.
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